自民単独過半数で、株高のカンフル剤と金利の副作用で市況を考える

2026年2月の衆院選で自民党が単独過半数を確保し、高市政権またはその路線を継承する政権が信任を得るシナリオでどうなるかを考えています。

短期では政治不安が薄れ、日本買いが入りやすい一方、積極財政への期待が国債需給と長期金利を揺らし、円の信認にまで波及し得ます。

今回の衆院選は何が市場テーマになっているか

足元では衆院選の投開票が2026年2月8日、序中盤の情勢として自民の大勝を見込む報道も出ています。選挙は結果そのものより、結果が金利と為替にどう伝わるかが株価の方向性を決めます。

つまり、株だけ見ていると判断が遅れます。債券と為替の変化が先に来て、その後に株がついていく場面が増えます。

2026年2月に市場を動かす3つの波及レイヤー

選挙結果は単一の株価指数だけに効くのではなく、政治から金利、金利から通貨へと連鎖し、その連鎖が最後に株の勝ち負けを決めます。

投資家が注視すべき4つの核心指標

指標を単独で見るのではなく、連動しているかどうかを見るのがコツです。たとえば株高でも30年債が崩れているなら、その株高は長続きしにくいという読みになります。

日銀のオペや買い入れの実績は日銀自身が日々公表しています。市場の反応を見るには、いつ何を行い、どれだけ落札されたかを追うのが早道です。

実務的な投資判断ロードマップ

選挙後は一気に熱狂しやすいですが、熱狂の中ほど判断が雑になります。フェーズごとに目的を変え、余計な売買はせず、リスクを減らしていきます。

金利の急変局面では、日銀が機動的に動くかどうかが焦点になりやすいですが、機動対応が常に出るとは限らないという見方も報じられています。だからこそ、出た出ないより、出たときに効いたかどうかが重要になります。

面で見る異常サイン　圧勝イコール買いが壊れる合図

以下が重なるなら、表面の株高に乗り続けるより、いったん速度を落として点検する局面です。

政治は夢を語り、債券市場はコストで表現していきます。選挙直後の上昇が夢の価格なら、投資家の仕事は、その夢の資金繰りを市場が承認しているかを日々確認することです。

その確認の中心が超長期金利と国債入札です。

自民大勝を前提に投資家がやるべきこと

自民が大勝した直後は、基本的にリスクオンに傾きやすく、日本株は上がりやすいです。ただし、その上昇が長続きするかは株ではなく債券と為替が決めます。やるべきことはシンプルで、選挙の結果に賭けるのではなく、結果が市場にどう評価されているかを毎日点検し、ポジションを段階的に切り替えることです。

考え方の芯は次の一文です。株を買うかどうかは、30年債と円が落ち着いているかで決める。これだけで判断のブレが減ります。

選挙後に買うか売るかより、買ったあとに居座ってよいかを判定するのが正しい動きです。自民大勝は最初の買い材料になり得ますが、次の週からは採点が始まります。その採点表が30年債と円です。ここが荒れたら、株高でも撤退の理由になります。

選挙直後は小さく買う。30年債と円が落ち着いている限りだけ滞在する。崩れたら高PERから先に降りる。このルールにすると、上昇の恩恵は取りつつ、致命傷を負いにくくなります。

「国債・入札」と「利回り・PER」の確認先

財務省やJPXのサイトで見れますが、通常は口座を持っている証券会社のマーケットページで確認できます。SBI証券や楽天証券にもあります。